周二,MSCI顺利完成A股第一阶段20%的纳入计划,北上资金也创纪录地净买入。当日北上资金净买入金额超5000万元的个股多达172只,其中净买入超亿元的个股也高达62只。从行业属性来看,电子及计算机行业净买入超亿元的个股最多,达16只;医药生物行业也备受青睐,有7股净买入;银行股同样有7股被净买入超亿元。

在持仓增幅排行上,电子股更是一骑绝尘。周二北上资金增仓幅度前4的个股全是电子股,其中奋达科技(002681)1日增仓幅度超过109%,持股由前1交易日的434万股,增至920万股。春兴精工(002547)、光弘科技(300735)、欧比特(300053)北上资金周二增仓幅度分别为81.25%、74.47%、66.67%。

但热潮之后,有部分投资者担心后市外资流入预期趋弱,A股市场或又将陷于调整。其实这种担忧完全没必要,首先,本次扩容机构普遍预计将为A股市场带来约2500亿元至3000亿元的增量资金,其中被动增量资金约430亿元,周二涌入的主要是被动配置资金,只占总预计流入的14%~17%,主动配置资金将缓慢流入。

沪深港通开通以来,所有年份北上资金都是净买入的,开通以来合计61个月,仅有10个月份出现净卖出,其余月份全部净买入,这充分说明A股对外资的吸引力是长期的,随着中国市场进一步开放,后市仍将有大量外资进入A股市场。

央行统计也显示,今年以来,境外投资者通过QFII、RQFII和陆股通合计持有A股市值从年初的1.3万亿上升至三季度末的1.8万亿,今年不到1年,外资持有A股市值增加了38.46%。

其次,周二只是MSCI完成纳入A股的第一阶段,而且纳入比例只有20%。从韩国和中国台湾股市纳入MSCI指数进程来看,韩国加入MSCI新兴市场指数前后历经6年多,韩国综合指数1992年、1996年和1998年分别按20%、50%和100%的比例纳入MSCI 新兴市场指数。

中国台湾市场纳入MSCI指数的进程更加缓慢。自1996年9月首次纳入MSCI新兴市场指数后(纳入比例50%),前后历经2000年6月(纳入比例提高至65%)、2000年12月(纳入比例提高至80%)以及2005年5月(纳入比例提高至100%)三次扩容,前后历时将近9年。

从韩国、中国台湾两个市场纳入MSCI历程中,外资流入趋势可以发现,外资在完全纳入的最后一个阶段持股比例增速最快,对市场的影响也最强。

1998年9月1日,MSCI将韩国股票按照100%比例完全纳入,为韩国股市注入了大量流动性,市场开始复苏,韩国股市由此开启了大牛市,在完全纳入后的一年时间内涨幅高达191.95%,韩国综指由280点附近,最高突破千点大关。

中国台湾市场由于首次纳入MSCI比例较高,为50%,在纳入一年后市场涨幅也高达49.17%。而2005年5月MSCI全面100%纳入,台湾加权指数由此开启了长达2年的大牛市,指数从5600点附近,最高上涨至逾9859点,期间上涨逾76%。

周二北上资金“集中采购式”的买入虽然不会长久,但更多的资金仍在路上,未来随着MSCI纳入比例不断提高,北上资金单日净买入历史纪录再被打破是可以预期的。